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一季度煤價(jià)斷崖式下跌 后續(xù)行情怎么走？

發(fā)布時(shí)間：2024-04-01 已閱：529次
       一季度，我國(guó)沿海煤炭市場(chǎng)經(jīng)歷平穩(wěn)向上波動(dòng)，隨后迅速下行的過程，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)由731元/噸回落至722元/噸，市場(chǎng)現(xiàn)貨價(jià)格下行百元每噸左右，市場(chǎng)情緒由平穩(wěn)觀望轉(zhuǎn)為“崩潰”，季度末煤炭?jī)r(jià)格逐漸企穩(wěn)，但仍以弱勢(shì)為主。

   前兩個(gè)月，我國(guó)煤炭?jī)r(jià)格整體先抑后揚(yáng)，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)由731元/噸回落至728元/噸后回升至730元/噸。受冬季冷空氣頻繁活動(dòng)影響，我國(guó)大部地區(qū)降溫帶動(dòng)煤炭日耗長(zhǎng)期較去年同期偏高運(yùn)行，其中1月沿海八省平均日耗水平較上年同期偏高60萬(wàn)噸，加之春節(jié)假期前中小煤礦停產(chǎn)放假情況增多，供需結(jié)構(gòu)短期處于偏緊狀態(tài)。但在中長(zhǎng)期合同保供以及進(jìn)口煤貨源持續(xù)補(bǔ)充下，市場(chǎng)煤炭?jī)r(jià)格并未找到突破口，煤炭?jī)r(jià)格運(yùn)行整體平穩(wěn)。春節(jié)假期后上下游企業(yè)逐漸復(fù)產(chǎn)，但在國(guó)家重要會(huì)議前期，煤礦及下游企業(yè)復(fù)工復(fù)產(chǎn)率依舊不高，疊加春節(jié)后“倒春寒”天氣及北方港口長(zhǎng)時(shí)間氣象因素封航，歷史最高封航記錄達(dá)近56小時(shí)，煤炭市場(chǎng)供需短期錯(cuò)配，2月下旬煤炭?jī)r(jià)格出現(xiàn)短暫小幅反彈行情。

   3月起，供給端恢復(fù)進(jìn)程加快，需求端遲遲不見起色，煤炭市場(chǎng)悲觀情緒逐漸蔓延，煤炭?jī)r(jià)格逐漸破防，下跌進(jìn)程加快，環(huán)渤海動(dòng)力煤價(jià)格指數(shù)由730元/噸回落至722元/噸，單月降幅為8元/噸，月末跌勢(shì)稍見企穩(wěn)跡象。首先，下游需求恢復(fù)進(jìn)程不及預(yù)期。隨著全國(guó)氣溫迅速回升，南方地區(qū)居民取暖用電需求明顯萎縮，淡季預(yù)期逐漸增強(qiáng)，電廠陸續(xù)進(jìn)入停機(jī)檢修時(shí)期，在中長(zhǎng)期貨源及進(jìn)口煤雙向補(bǔ)充下，沿海電廠存煤持續(xù)較去年同期偏高300-400萬(wàn)噸左右，北上采購(gòu)需求明顯下降；其次，貨源供應(yīng)向上修復(fù)。煤炭主產(chǎn)地發(fā)運(yùn)持續(xù)恢復(fù)，北方港口貨源集港增多，在終端采購(gòu)放緩的背景下，環(huán)渤海港口煤炭庫(kù)存迅速累積，先后突破2200萬(wàn)噸和2300萬(wàn)噸關(guān)口，中轉(zhuǎn)港口貨源供應(yīng)穩(wěn)定修復(fù)。供需兩端恢復(fù)“進(jìn)度條”不一致，氣象“春天”也意味著煤炭市場(chǎng)的淡季，市場(chǎng)貿(mào)易商對(duì)后市預(yù)期悲觀，出清隊(duì)伍擴(kuò)大，煤炭?jī)r(jià)格承壓持續(xù)回落。

   整體來(lái)看，淡季特征愈發(fā)明顯，供需格局由雙弱轉(zhuǎn)為偏寬松，需求端持續(xù)低迷運(yùn)行，煤炭?jī)r(jià)格迅速進(jìn)入下行通道，跌至去年8月底以來(lái)的最低水平。進(jìn)入月末，非電行業(yè)煤炭需求初見起色，化工類企業(yè)北上采購(gòu)增多；煤炭主產(chǎn)地拉煤車量逐漸增多，個(gè)別煤礦價(jià)格出現(xiàn)探漲跡象；加之內(nèi)貿(mào)煤炭?jī)r(jià)格持續(xù)下行，印尼煤炭進(jìn)口價(jià)格倒掛，內(nèi)貿(mào)市場(chǎng)需求略有回暖，煤炭?jī)r(jià)格下行通道放緩，沿海煤炭?jī)r(jià)格逐漸企穩(wěn)。

   后續(xù)來(lái)看，盡管大秦線春季集中檢修即將展開，但北港貨源充足疊加印尼齋月將在大秦線檢修前半段結(jié)束，均在一定程度上緩解了終端對(duì)于供給收緊的擔(dān)憂，加之終端存煤水平依舊偏高，煤炭市場(chǎng)淡季行情基本確立，煤炭?jī)r(jià)格保持弱勢(shì)運(yùn)行的概率大，但鑒于前期跌幅較大，貿(mào)易商抵抗情緒或“覺醒”，加之非電行業(yè)需求或?qū)γ簝r(jià)起到一定支撐，預(yù)計(jì)后續(xù)跌幅將放緩或震蕩運(yùn)行。

          來(lái)源：秦皇島煤炭網(wǎng)