上半年受到新冠肺炎疫情沖擊，沿海運(yùn)輸市場(chǎng)未能延續(xù)去年底高歌猛進(jìn)狀態(tài)。但隨著政策紅利逐步釋放，下半年市場(chǎng)有望回暖。
疫情沖擊 市場(chǎng)走弱
進(jìn)入新的一年，國(guó)內(nèi)外形勢(shì)均發(fā)生了翻天覆地變化，特別是三月出現(xiàn)的上海疫情，影響了整個(gè)華東區(qū)域，各種工業(yè)原料需求嚴(yán)重衰退，影響傳導(dǎo)到沿海干散貨運(yùn)輸市場(chǎng)。盡管6月后市場(chǎng)開(kāi)始緩慢恢復(fù)，但上半年的運(yùn)價(jià)仍較去年同期有較大幅度的下降。
上海航交所發(fā)布的上半年沿海煤炭運(yùn)價(jià)指數(shù)均值為797點(diǎn)，同比下降25.5%；其中一季度均值為843點(diǎn)，二季度為751點(diǎn)，一季度明顯高于二季度。具體航線中，秦皇島/張家港、秦皇島/廣州的全年均價(jià)分別為32.3元/噸，47.7元/噸，較去年同期分別下降29%和18.5%，華東方向的降幅明顯大于華南方向。
在運(yùn)價(jià)大幅下降的同時(shí)，上半年燃油價(jià)格、船員薪水以及防疫帶來(lái)的成本卻大幅增加，船東收益較去年明顯縮水。
利空增多 需求減弱
上半年除了前面所述，由疫情引發(fā)的宏觀需求下降外，還有其他影響市場(chǎng)的因素：
充沛的雨水，令水電同比大幅增長(zhǎng)。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，1—5月水電增長(zhǎng)17.3%，火電同比減少-3.5%，一增一減，盡現(xiàn)水電對(duì)火電替代效應(yīng)明顯增強(qiáng)。受國(guó)家鼓勵(lì)煤、電企業(yè)大比例長(zhǎng)協(xié)合同影響，上半年內(nèi)貿(mào)煤炭?jī)r(jià)格運(yùn)行比較平穩(wěn)，避免了大起大落，穩(wěn)定了市場(chǎng)預(yù)期，電廠按常規(guī)采購(gòu)，運(yùn)價(jià)也難以掀起波瀾。
但受俄烏沖突影響，國(guó)際煤價(jià)飆升，令內(nèi)外貿(mào)煤價(jià)格嚴(yán)重倒掛，電廠減少了外煤進(jìn)口，上半年我國(guó)進(jìn)口煤炭同比減少17.5%，而國(guó)內(nèi)煤炭產(chǎn)量卻大增11%，國(guó)產(chǎn)替代的比例正在逐月擴(kuò)大，已基本形成趨勢(shì)，利好沿海運(yùn)輸。
前幾年市場(chǎng)效益較好，船東加大運(yùn)力投放，截至2021年底，全國(guó)沿海萬(wàn)噸以上干散貨船噸位增幅達(dá)10.3％，而我國(guó)北方煤炭下水量卻僅增長(zhǎng)3.0％，這也是近幾年首次出現(xiàn)運(yùn)力增幅大于煤炭需求，值得注意。
綜合上述影響因素，利空因素稍多些，令上半年市場(chǎng)較為遜色。
政策發(fā)力 后市回暖
疫情和俄烏沖突的雙重打擊，擾亂了供應(yīng)鏈，增加通脹壓力，降低了對(duì)產(chǎn)出和貿(mào)易增長(zhǎng)的預(yù)期。近期，世界貿(mào)易組織已將2022年全球貿(mào)易增長(zhǎng)的預(yù)測(cè)從4.7%下調(diào)至3%。
為了完成今年的GDP目標(biāo)，近期國(guó)家出臺(tái)了“12萬(wàn)億經(jīng)濟(jì)刺激計(jì)劃”，一大批國(guó)家大項(xiàng)目將在下半年集中開(kāi)工建設(shè)。在房地產(chǎn)形勢(shì)尚不明朗的情況下，基建已成為拉動(dòng)GDP最迅速、最有力的政策工具，并會(huì)拉動(dòng)大量煤炭、鐵礦石、礦砂、鋼材、建材等大宗商品需求，利好沿海運(yùn)輸市場(chǎng)。
此外，接下來(lái)就是傳統(tǒng)運(yùn)輸旺季，預(yù)計(jì)下半年沿海運(yùn)輸將回暖，全年有望走出前低后高走勢(shì)，船東的效益將得到改善。
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